システムトレードの歴史において、最も有名な実験の一つが「タートルトレーディング」です。
この戦略は1980年代、
リチャード・デニス と
ウィリアム・エックハート
によって生み出されました。
「優秀なトレーダーは生まれつきか、それとも育成できるのか？」
この問いを証明するために行われたのが“タートル実験”です。未経験者にルールを教え、機械的に売買させた結果、彼らは数年で巨額の利益を上げました。
その中心にあったのが、ブレイクアウトとATRによる資金管理を組み合わせたトレンドフォロー戦略です。
本記事では、タートルトレーディングの理論と具体的ルール、そして日本株への応用方法までを体系的に解説します。
タートル戦略の基本構造
タートル戦略は、次の4要素で構成されています。
- ブレイクアウトでエントリー
- ATRでリスク管理
- ポジションサイズの一定化
- トレンド崩壊で手仕舞い
実はトレード方法は驚くほどシンプルです。
エントリー：55日ブレイク
ルールは以下です。
・55日高値を終値でブレイク → 買いで参入
・55日安値を終値でブレイク → 売りで参入
なぜ55日なのか？
短すぎるとダマシが増え、長すぎると初動を逃す。
複数年検証の結果、バランスの取れた期間が55日だったと言われています。
この戦略の前提は非常に明快です。
「価格が過去一定期間のレンジを抜けたら、トレンドが発生する可能性が高い」
予測ではなく“追随”＝トレンドフォローです。
損切り：ATRによる2Nルール
タートル戦略の核心はここにあります。
タートルでは、
1N ＝ 20日ATR
初期ストップ ＝ 2N
と定義します。
例えばATRが100円なら、200円逆行で損切りです。
重要なのは、価格固定ではなく「ボラティリティ基準」で損失を管理する点です。
・値動きの激しい銘柄 → 広めのストップ
・値動きの小さい銘柄 → 狭めのストップ
市場の性質に合わせて自動調整されます。
ポジションサイズ：資金の1％ルール
本家タートルでは、1回のトレードの最大損失を資金の1％以内に制限しました。
計算式は以下です。
株数 ＝（総資金 × 1％）÷（2 × ATR）
これにより、
・どの銘柄を買っても
・どのボラティリティでも
リスクが常に一定になります。
勝率ではなく「期待値とリスク制御」で勝つ戦略なのです。
ピラミッディング：勝っている時だけ増やす
価格が利益方向に0.5N進むごとに追加エントリーし、最大4ユニットまで増やします。
ここが一般的な投資家との決定的違いです。
・負けている時は増やさない
・勝っている時だけ増やす
ナンピンは一切しません。
資金を「正しい方向」に集中させる設計です。
手仕舞い：20日安値割れ
ロングの場合、
20日安値を割れたら全決済。（過去20日の中で最も安値になった瞬間）
利確目標はありません。
「利益は相場に任せる」という思想です。
これにより、大相場で資産が大きく伸びます。
タートル戦略のパフォーマンス
典型的な特徴は以下です。
・勝率：30〜45％
・連敗が頻発
・トレンド相場で爆発的利益
・レンジ相場でじわじわ損失
実は勝率は30～45％と言われており、決して高くありません。
むしろ負けるほうが多い戦略ですので、、精神的に非常にきつい戦略です。
しかし長期で見ると、トレンドは必ず発生し、勝つ場合は多くの利益を獲得することができます。
つまり勝率ではなく、期待値として正になるため儲かるという戦略なのです。
日本株への応用
日本株はレンジ相場が多く、米国先物ほどトレンドが継続しません。
そのため、以下の改良が有効です。
■ 出来高増加銘柄に限定
■ 中長期移動平均線が上向きの銘柄のみ
■ 流動性の高い銘柄に限定
■ 低位株を除外
最適値は市場環境によって変化するため、必ず長期検証が必要です。
タートル戦略の本質
この戦略の本質はテクニカル手法ではありません。
「リスク管理の徹底」
これに尽きます。
ブレイクアウトは単なるトリガーです。
勝敗を決めるのは、
・資金配分
・損失の限定
・ルール遵守
この3つです。
まとめ
タートルトレーディングとは、
ブレイクアウト × ATR × 資金一定化（リスク一定化）
という合理的な資金管理戦略です。
一方で高勝率を目指す戦略ではありません。
小さく負けて、大きく勝つ。
そして、それを機械的に繰り返す。
この思想に共感できるなら、タートル戦略は強力な武器になります。
コメント